企业：泡泡玛特的“高山”与“低谷”

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“近些年国产影视作品的出海，李子柒的一炮走红，汉服戏曲等新国潮的流行，地铁站潮玩的售卖机等等，这背后都是一个个文创企业创意输出的身影。”

来源：IPRdaily中文网（iprdaily.cn）

随着中国经济的发展和国潮的兴起，中国的文化创意产业消费开始呈现出蓬勃发展的趋势。而文创的核心之一是创新，近些年国产影视作品的出海，李子柒的一炮走红，汉服戏曲等新国潮的流行，地铁站潮玩的售卖机等等，这背后都是一个个文创企业创意输出的身影。

目前布局全产业链的“盲盒神话”泡泡马特，就是我国文创企业一个典型的代表。潮流文化娱乐品牌POP MART（泡泡玛特）成立于2010年，是覆盖潮流玩具全产业链的综合运营平台，主要围绕艺术家挖掘、IP孵化运营、消费者触达以及潮玩文化推广与培育四个领域。

2010年，泡泡玛特已在北京开了第一家店，但事实上，泡泡玛特似乎是在最近几年才渐渐走入大众尤其是年轻人的眼中。直到2016年，泡泡玛特才注意到了Molly这棵摇钱树，并确定了以盲盒为中心的营销卖点。也正是2016 年，我国潮玩行业开始萌芽，泡泡玛特旗下 Molly 系列单个IP杀出重围，其盲盒经济也开始加速扩张。

IPRdaily作者阿栀曾在《年净利润超10亿，盘点泡泡玛特的IP帝国》一文中梳理过泡泡玛特的IP布局，其品牌产品主要分为自有IP、独家IP和非独家IP，自有IP产品一直是泡泡玛特收入的大头，根据其发布的业绩报告数据显示，占比从2020年的39%上升至57.6%，保持快速增长势头。其旗下的商标注册已逾千项，包括了Molly、HIRONO、DIMOO、SKULLPANDA等众多IP；在国内的专利申请量为20件，其中4件实用新型，16件外观设计。[1]

抓住风口的泡泡玛特到底有多么爆火，在历年的招股书中也能够窥探一二。

据中国经营报报道，其总收益从2017年的1.581亿元人民币，增加至2018年的5.145亿元人民币，2019年则达到16.834亿元人民币。毛利率也提升明显，从2017年的47.6%增至2019年的64.8%。净利润方面，2017至2019年分别录得人民币156.9万元、9952.1万元和4.512亿元。两年时间，净利润激增近287倍。[2]

然而，泡泡玛特难以被复制的成功并没有维持一帆风顺的状态。

如今，“泡泡”玛特的IP梦逐渐开始被戳破，其IP生意越发面临挑战性。近一年来，泡泡玛特正处于老IP生命力不足，新IP难挑大梁的尴尬阶段。一边是不断被消费者诟病的产品质量和售后服务，其盲盒产品单价连续上调，商品质量却也没有得到提升。另一边是消费者对其的购买欲在逐步下降，也体现在二手市场价格的极速跳水。[3]从今年4、5月疫情影响泡泡玛特各渠道销售开始，泡泡玛特的销量便开始负增长。小红书上“泡泡玛特退坑”的笔记已经突破万篇，二手市场上泡泡玛特的普通产品更是以半价包邮转手。

从IP角度来看，作为一家基于IP的潮流文化公司，原创IP是泡泡玛特的核心竞争力，然而，以泡泡玛特为代表的文创产业作为兼具文化效益和经济效益的新兴产业，商标、专利、版权侵权现象频发，“同质化”和“知识产权纠纷”等问题为困扰行业创作者和相关企业的一大难题。

当“没有故事的空洞灵魂”成为了泡泡玛特的标签，其持续发展的关键又在哪里？对此，有观点认为，泡泡玛特的产品作为形象IP的代表，其与内容IP有着本质区别。内容IP凭借电影、动漫等内容故事传播能形成协同效应，延长单一IP的生命周期。而形象IP没有内容加持，影响力只能靠渠道强曝光。如此，泡泡玛特的爆款IP只能实现短期爆发，同时会挤压老IP的生命周期，相当于“饮鸩止渴”。由此，如何加码内容为形象IP赋予“灵魂”，是泡泡玛特下一步的核心课题。而文创产业的生意除了创新本身之外，又何尝不是以时间取胜？[4]

注释：

[1]阿栀.年净利润超10亿，盘点泡泡玛特的IP帝国.IPRdaily.https://mp.weixin.qq.com/s/rXaZal7u_yI0P4GORWfA0g

[2]市值一度超1000亿，泡泡玛特上市爆火！净利润两年增近287倍，投资圈却表示看不明白.中国经营报.https://tech.ifeng.com/c/827cfxI3zIF

[3]周逸斐.泡泡玛特正在被“抛弃”.连线Insight.https://mp.weixin.qq.com/s/JA7D--3XD2_iG5pti-AjGQ

[4].张怡陈成.戳破“泡泡”玛特的IP梦. 表外表里.https://mp.weixin.qq.com/s/bsJZusiIYxJ0UWq1ydiwyw

来源：IPRdaily中文网（iprdaily.cn）

编辑：IPRdaily王颖校对：IPRdaily纵横君

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